विदेशी निवेशकों की भारतीय शेयरों में कमी: क्या है कारण?

मार्च में विदेशी निवेशकों की बिक्री

विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPIs) ने इस महीने भारतीय शेयरों में अपनी हिस्सेदारी में भारी कमी की है, जिससे हाल के महीनों में सबसे तेज बिक्री का दौर शुरू हुआ है।

डिपॉजिटरी से प्राप्त आंकड़ों के अनुसार, विदेशी निवेशकों ने मार्च के पहले पखवाड़े में लगभग 52,704 करोड़ रुपये (लगभग 5.73 अरब डॉलर) की निकासी की। यह भारी निकासी पश्चिम एशिया में भू-राजनीतिक तनाव, बढ़ती कच्चे तेल की कीमतों और कमजोर भारतीय रुपये के बीच हुई है। इन कारकों ने भारत की आर्थिक वृद्धि और कॉर्पोरेट लाभ की संभावनाओं पर चिंता बढ़ा दी है।

मार्च में निरंतर बिक्री

मार्केट डेटा से पता चलता है कि FPIs ने मार्च में अब तक हर व्यापारिक दिन में शुद्ध विक्रेता बने रहे हैं। महीने की शुरुआत से 13 मार्च तक, विदेशी निवेशकों ने मिलकर लगभग 52,704 करोड़ रुपये के शेयर बेचे। यह प्रवृत्ति फरवरी में एक संक्षिप्त सुधार के बाद आई, जब विदेशी निवेशकों ने भारतीय शेयरों में 22,615 करोड़ रुपये का निवेश किया था। यह प्रवाह FPIs द्वारा लगभग 17 महीनों में सबसे मजबूत मासिक निवेश था। फरवरी से पहले, बाजार पहले से ही लगातार निकासी का सामना कर रहा था। जनवरी में विदेशी निवेशकों ने 35,962 करोड़ रुपये, दिसंबर में 22,611 करोड़ रुपये और नवंबर में 3,765 करोड़ रुपये निकाले थे।

भू-राजनीतिक जोखिम और तेल की कीमतें

विश्लेषकों का मानना है कि पश्चिम एशिया में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव और इसके वैश्विक ऊर्जा बाजारों पर प्रभाव के कारण बिक्री की यह नई लहर आई है। एंजेल वन के सीनियर फंडामेंटल एनालिस्ट वक़ार जावेद खान ने कहा कि क्षेत्र में तनाव और होर्मुज जलडमरूमध्य में लंबे संघर्ष की चिंताओं ने ब्रेंट कच्चे तेल की कीमतों को 100 डॉलर प्रति बैरल से ऊपर धकेल दिया है, जिससे निवेशकों ने जोखिम से बचने की रणनीति अपनाई। उन्होंने यह भी कहा कि रुपये की निरंतर कमजोरी, उच्च अमेरिकी बांड यील्ड और पहले के प्रवाह के बाद मुनाफा बुकिंग ने दबाव को बढ़ा दिया है।

वैश्विक बाजारों में निवेशकों की रुचि

विजयकुमार ने कहा कि पिछले डेढ़ साल में भारत की अपेक्षाकृत कमजोर बाजार प्रदर्शन के कारण विदेशी भागीदारी में कमी आई है। उन्होंने यह भी बताया कि भारत ने पिछले 18 महीनों में कई विकसित और उभरते बाजारों की तुलना में कमजोर रिटर्न दिया है, जिससे विदेशी निवेशकों की रुचि कम हुई है। दक्षिण कोरिया, ताइवान और चीन जैसे बाजार वर्तमान में अधिक आकर्षक निवेश स्थलों के रूप में देखे जा रहे हैं। हालिया सुधारों के बावजूद, ये बाजार अपेक्षाकृत सस्ते हैं और मजबूत लाभ वृद्धि की संभावनाएं प्रदान करते हैं।

विदेशी निवेश में क्षेत्रीय बदलाव

बिक्री की प्रवृत्ति सभी क्षेत्रों में समान नहीं रही है। सूचना प्रौद्योगिकी कंपनियों ने 2025 में अब तक सबसे अधिक विदेशी निकासी का अनुभव किया है। FPIs ने आईटी शेयरों से लगभग 74,700 करोड़ रुपये निकाले हैं, जबकि एफएमसीजी शेयरों से भी भारी निकासी हुई है, जिसमें लगभग 36,800 करोड़ रुपये का बाहर जाना शामिल है। पावर और हेल्थकेयर क्षेत्रों में भी विदेशी निवेशकों ने 24,000 से 26,000 करोड़ रुपये निकाले हैं। हालांकि, दूरसंचार, तेल और गैस, धातुओं और रसायनों में विदेशी निवेशकों ने अपनी हिस्सेदारी बढ़ाई है। यह बदलाव दर्शाता है कि FPIs उच्च वृद्धि वाले क्षेत्रों के बजाय वस्त्र-लिंक्ड और घरेलू मूल्य खंडों की ओर धन पुनः आवंटित कर रहे हैं।

स्थानीय निवेशकों के लिए अवसर

हालांकि निकासी तेज है, विश्लेषकों का मानना है कि यह सुधार स्थानीय बाजार के प्रतिभागियों के लिए अवसर प्रदान कर सकता है। विशेष रूप से वित्तीय शेयरों में बिक्री के दबाव ने स्थानीय निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक मूल्यांकन का निर्माण किया है। खान ने कहा कि मार्च के शेष भाग के लिए दृष्टिकोण सतर्क है। यदि भू-राजनीतिक तनाव कम होते हैं या बैंकिंग और उपभोक्ता जैसे क्षेत्रों से चौथी तिमाही के लाभ अपेक्षाओं से अधिक होते हैं, तो निकासी धीमी हो सकती है। हालांकि, तेल की कीमतों में और वृद्धि या नए वैश्विक अनिश्चितताओं से बिक्री की प्रवृत्ति बढ़ सकती है।